Se espera que la oferta y la demanda que enfrentan precios desequilibrados del acero experimenten una ronda de aumento

Durante las vacaciones del Festival de Primavera, las materias primas internacionales representadas por el petróleo crudo y el cobre de Londres mostraron un sólido desempeño general, mientras que los datos de turismo interno y taquilla cinematográfica también mostraron un sólido desempeño, lo que llevó al mercado a mantener expectativas optimistas para los precios locales del acero al contado después de las vacaciones. El 18 de febrero, el mercado al contado del acero abrió bien según lo previsto, pero los futuros de las barras corrugadas y las bobinas laminadas en caliente mostraron una tendencia de apertura alta y cierre baja en el primer día de negociación después del feriado. Al final, los principales contratos de corrugado y bobina laminada en caliente cerraron con caídas del 1,07% y del 0,88% respectivamente, con amplitudes intradiarias superiores al 2%. Para el inesperado debilitamiento de los futuros del acero después de las vacaciones, el autor cree que las razones principales pueden deberse a los dos puntos siguientes:

El impulso de recuperación del mercado de valores se ha debilitado

Si analizamos el mercado desde principios de año, tanto las barras de refuerzo como las acciones A son dos tipos de activos que se han visto muy afectados por factores macroeconómicos. Las tendencias de los precios de ambos reflejan una fuerte correlación y las acciones A ocupan claramente una posición dominante. Desde principios de año hasta principios de febrero, el índice compuesto de Shanghai siguió ajustándose y los futuros de las barras de refuerzo siguieron su ejemplo, pero la magnitud fue mucho menor que la del mercado de valores. Desde que el índice compuesto de Shanghai tocó fondo el 5 de febrero, el mercado de varillas corrugadas también se ha estabilizado y repuntado, con un repunte menor que el del mercado de valores. Del 5 al 19 de febrero, el índice compuesto de Shanghai subió un total de 275 puntos y, tras un rápido repunte en los últimos tiempos, se acercó al fuerte nivel de presión de la línea de 60 días. La resistencia a seguir avanzando en el corto plazo ha aumentado. En este contexto, los futuros del acero continuaron debilitándose con el impulso de las acciones A, y los pedidos cortos que se habían reducido y cancelado antes de las vacaciones se acumularon, lo que provocó que el mercado pasara de subir a bajar.

La oferta y la demanda se encuentran en una doble etapa de debilidad

Actualmente, el consumo de acero todavía está fuera de temporada y, con el impacto de las vacaciones del Festival de Primavera, la demanda de acero todavía se encuentra en su punto más bajo este año. Según la experiencia pasada, el inventario total de acero seguirá acumulándose estacionalmente en las próximas 4 a 5 semanas. Aunque el inventario actual de bobinas laminadas en caliente y barras de refuerzo es relativamente bajo desde la perspectiva del calendario gregoriano, si se tiene en cuenta el factor de la Fiesta de la Primavera, es decir, desde la perspectiva del calendario lunar, el último inventario total de barras de refuerzo examinado y contabilizadas es de 10.5672 millones de toneladas, un aumento de casi el 9,93% respecto al mismo periodo del año pasado. La presión sobre el inventario de bobinas laminadas en caliente es ligeramente menor, con el último inventario total de 3.885 millones de toneladas, un aumento del 5,85% interanual. Antes de que realmente se inicie la demanda y se agoten las existencias, un elevado inventario de acero puede obstaculizar los aumentos de precios. Comparado con años anteriores, el aumento de los precios del acero después de la Fiesta de la Primavera suele estar impulsado por expectativas macroeconómicas más que por factores fundamentales, y se espera que este año no sea una excepción.

Aunque los futuros del acero no empezaron bien el primer día de negociación después de las vacaciones, el autor sigue siendo ligeramente optimista respecto a la evolución de los precios del acero, especialmente de las varillas corrugadas, en la última etapa. A nivel macro, en el contexto actual de presión generalizada sobre el crecimiento económico, el mercado tiene fuertes expectativas para la implementación de políticas macroeconómicas. A corto plazo, con unos fundamentos relativamente planos, se espera que las fuertes expectativas se conviertan en la principal lógica de las operaciones en el mercado. Por el lado de la oferta y la demanda, la oferta y la demanda de acero se recuperarán gradualmente después de las vacaciones, y se debe prestar atención a la velocidad de recuperación de la oferta y la demanda, respectivamente. La diferencia entre ambos puede convertirse en el foco del juego largo y corto del mercado en el futuro. Desde la perspectiva del calendario lunar, la producción semanal actual de varillas corrugadas es un 15,44% menor que en el mismo período del año pasado, y la producción semanal de bobinas laminadas en caliente es un 3,28% mayor que en el mismo período del año pasado. Según los cálculos, el margen de beneficio actual de las barras corrugadas y las bobinas laminadas en caliente producidas por el proceso del director de la planta siderúrgica