Nõudlus ja pakkumine, mis seisavad silmitsi sobimatute terasehindadega, peaksid eeldatavasti tõusma

Kevadfestivali pühade ajal näitasid rahvusvahelised toorained, mida esindavad toornafta ja Londoni vask, üldiselt hästi, samas kui siseturismi ja filmide kassaandmed näitasid samuti head tootlust, mistõttu turg ootas pärast puhkust sisemaiste terase hetkehindade osas optimistlikke ootusi. 18. veebruaril avanes terase hetketurg plaanipäraselt, kuid armatuurvarraste ja kuumvaltsitud rullide futuurid näitasid esimesel puhkusejärgsel kauplemispäeval kõrge avanemise ja madala sulgemise trendi. Lõppkokkuvõttes langesid armatuuri ja kuumvaltsitud rullide põhilepingud vastavalt 1,07% ja 0,88%, päevasisesed amplituudid ületasid 2%. Autor usub, et pühadejärgse terase futuuride ootamatu nõrgenemise peamised põhjused võivad olla järgmised kaks punkti:

Börsi taastumise hoog on nõrgenenud

Aasta algusest turule tagasi vaadates on nii armatuurvarras kui ka A-aktsiad kahte tüüpi varasid, mida makromajanduslikud tegurid on suuresti mõjutanud. Nende kahe hinnasuundumused peegeldavad tugevat korrelatsiooni ja A-aktsiad on selgelt domineerival positsioonil. Aasta algusest veebruari alguseni jätkas Shanghai Composite Index kohanemist ja armatuurvarraste futuurid järgnesid sellele, kuid suurusjärk oli aktsiaturust palju väiksem. Pärast Shanghai Composite indeksi põhja jõudmist 5. veebruaril on stabiliseerunud ja taastunud ka armatuurraudade turg, mille tagasilöök on väiksem kui aktsiaturg. 5. veebruarist 19. veebruarini tõusis Shanghai Composite indeks kokku 275 punkti võrra ning on pärast viimaste aegade kiiret tagasilööki jõudnud tugeva rõhutaseme 60 päeva joonele. Vastupanu lühikese aja jooksul läbimurdmise jätkamisele on suurenenud. Selles kontekstis jätkasid terasefutuuride nõrgenemist A-aktsiate hoogu ning enne puhkust vähendatud ja väljunud lühikesed orderid summeerusid, mistõttu turg pöördus tõusust langusesse.

Nõudlus ja pakkumine on kahekordses nõrkuses

Praegu on terase tarbimine endiselt väljaspool hooaega ja kevadfestivali puhkuse mõjul on terase nõudlus endiselt selle aasta madalaimal tasemel. Varasemate kogemuste põhjal jätkub terase koguvarude hooajaline kogunemine järgmise 4-5 nädala jooksul. Kuigi praegune kuumvaltsitud rullide ja armatuurvarraste laovaru on Gregoriuse kalendri vaatenurgast suhteliselt madal, siis kui võtta arvesse kevadfestivali tegurit, st kuukalendri vaatenurgast, on viimane uuritud armatuurvarraste koguvaru. ja loendatud on 10,5672 miljonit tonni, mis on ligi 9,93% kasv võrreldes eelmise aasta sama perioodiga. Surve kuumvaltsitud rullide laoseisule on veidi väiksem – viimane koguvaru oli 3,885 miljonit tonni, mis on 5,85% rohkem kui aasta varem. Enne nõudluse tõelist tekkimist ja varude ammendumist võivad suured terasevarud takistada hinnatõusu. Varasematest aastatest on kevadfestivali järgse terase hinna tõusu taga tavaliselt pigem makroootused kui fundamentaalnäitajad ning eeldatavasti ei jää ka tänavune aasta erandiks.

Kuigi terasefutuurid ei saavutanud esimesel puhkusejärgsel kauplemispäeval head algust, suhtub autor terase, eriti armatuuri hinnatrendi hilisemas faasis siiski veidi optimistlikult. Makrotasandil, praeguses üldises majanduskasvu surves, on turul suured ootused makromajanduspoliitika elluviimiseks. Lühiajalises perspektiivis, kui põhinäitajad on suhteliselt tasased, peaksid tugevad ootused muutuma turu kauplemise peamiseks loogikaks. Nõudluse ja pakkumise poolel taastub terase pakkumine ja nõudlus järk-järgult pärast puhkust ning tähelepanu tuleks pöörata vastavalt pakkumise ja nõudluse taastumise kiirusele. Nende kahe erinevus võib tulevikus saada turu pika lühikese mängu keskmeks. Kuukalendri vaatenurgast on praegune armatuurvarraste nädalatoodang 15,44% väiksem kui eelmisel aastal samal perioodil ning kuumvaltsitud rullide nädalatoodang 3,28% suurem kui eelmisel aastal samal perioodil. Arvutuste kohaselt on terasetehase direktori protsessis toodetud armatuuri ja kuumvaltsitud rullide praegune kasumimarginaal