อุปสงค์และอุปทานที่เผชิญกับราคาเหล็กที่ไม่ตรงกันคาดว่าจะเพิ่มขึ้นอีกรอบหนึ่ง

ในช่วงวันหยุดเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ สินค้าระหว่างประเทศที่แสดงโดยน้ำมันดิบและทองแดงในลอนดอนแสดงให้เห็นประสิทธิภาพโดยรวมที่แข็งแกร่ง ในขณะที่ข้อมูลบ็อกซ์ออฟฟิศการท่องเที่ยวในประเทศและภาพยนตร์ยังแสดงให้เห็นประสิทธิภาพที่แข็งแกร่ง ส่งผลให้ตลาดมีความคาดหวังในแง่ดีสำหรับราคาสปอตเหล็กในประเทศหลังวันหยุด เมื่อวันที่ 18 กุมภาพันธ์ ตลาดสปอตเหล็กเปิดตามปกติ แต่ฟิวเจอร์สของเหล็กเส้นและเหล็กแผ่นรีดร้อนมีแนวโน้มเปิดสูงและปิดต่ำในวันทำการซื้อขายวันแรกหลังวันหยุด ในท้ายที่สุดสัญญาหลักของเหล็กเส้นและเหล็กแผ่นรีดร้อนปิดตัวลง 1.07% และ 0.88% ตามลำดับ โดยมีค่าแอมพลิจูดระหว่างวันเกิน 2% สำหรับการอ่อนตัวลงอย่างไม่คาดคิดของฟิวเจอร์สเหล็กหลังวันหยุด ผู้เขียนเชื่อว่าสาเหตุหลักอาจเกิดจากสองประเด็นต่อไปนี้:

โมเมนตัมการฟื้นตัวของตลาดหุ้นอ่อนตัวลง

เมื่อมองย้อนกลับไปที่ตลาดตั้งแต่ต้นปี ทั้งเหล็กเส้นและหุ้น A เป็นสินทรัพย์สองประเภทที่ได้รับผลกระทบอย่างมากจากปัจจัยทางเศรษฐกิจมหภาค แนวโน้มราคาของทั้งสองสะท้อนให้เห็นถึงความสัมพันธ์ที่แข็งแกร่ง และหุ้น A ครองตำแหน่งที่โดดเด่นอย่างชัดเจน ตั้งแต่ต้นปีถึงต้นเดือนกุมภาพันธ์ ดัชนี Shanghai Composite Index ยังคงปรับตัวอย่างต่อเนื่อง และฟิวเจอร์สเหล็กเส้นในอนาคตก็ตามมาด้วย แต่มีขนาดเล็กกว่าตลาดหุ้นมาก นับตั้งแต่ดัชนีคอมโพสิตเซี่ยงไฮ้แตะจุดต่ำสุดในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ ตลาดเหล็กเส้นก็ทรงตัวและดีดตัวขึ้นเช่นกัน โดยมีการดีดตัวน้อยกว่าตลาดหุ้น ตั้งแต่วันที่ 5 กุมภาพันธ์ถึง 19 กุมภาพันธ์ ดัชนี Shanghai Composite เพิ่มขึ้นรวม 275 จุด และหลังจากการดีดตัวอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่ครั้งที่ผ่านมา ก็เข้าใกล้ระดับความกดอากาศสูงที่เส้น 60 วัน แนวต้านที่จะทะลุทะลุต่อเนื่องในระยะสั้นได้เพิ่มขึ้น ในบริบทนี้ สัญญาซื้อขายล่วงหน้าของเหล็กยังคงอ่อนค่าลงตามโมเมนตัมของ A-share และคำสั่งซื้อขายที่ลดลงและออกก่อนช่วงเทศกาลวันหยุดจะเพิ่มขึ้น ส่งผลให้ตลาดเปลี่ยนจากเพิ่มขึ้นเป็นลดลง

อุปสงค์และอุปทานอยู่ในช่วงอ่อนแอสองระดับ

ปัจจุบัน การบริโภคเหล็กยังอยู่ในช่วงนอกฤดูกาล และด้วยผลกระทบของวันหยุดเทศกาลฤดูใบไม้ผลิ ความต้องการเหล็กยังคงอยู่ที่จุดต่ำสุดในปีนี้ จากประสบการณ์ที่ผ่านมา สินค้าคงคลังเหล็กทั้งหมดจะยังคงสะสมต่อไปตามฤดูกาลในอีก 4-5 สัปดาห์ข้างหน้า แม้ว่าสินค้าคงคลังเหล็กแผ่นรีดร้อนและเหล็กเส้นในปัจจุบันค่อนข้างต่ำจากมุมมองของปฏิทินเกรกอเรียน แต่หากพิจารณาปัจจัยเทศกาลฤดูใบไม้ผลิด้วย นั่นคือจากมุมมองของปฏิทินจันทรคติ สินค้าคงคลังรวมล่าสุดของเหล็กเส้นที่สำรวจ และมีจำนวน 10.5672 ล้านตัน เพิ่มขึ้นเกือบ 9.93% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว แรงกดดันต่อสินค้าคงคลังเหล็กแผ่นรีดร้อนลดลงเล็กน้อย โดยยอดสินค้าคงคลังล่าสุดอยู่ที่ 3.885 ล้านตัน เพิ่มขึ้น 5.85% เมื่อเทียบเป็นรายปี ก่อนที่ความต้องการจะเริ่มขึ้นอย่างแท้จริงและสินค้าคงคลังจะหมดลง สินค้าคงคลังเหล็กที่สูงอาจเป็นอุปสรรคต่อราคาที่เพิ่มขึ้น จากปีก่อนๆ การเพิ่มขึ้นของราคาเหล็กหลังเทศกาลฤดูใบไม้ผลิมักจะได้รับแรงหนุนจากการคาดการณ์ระดับมหภาคมากกว่าปัจจัยพื้นฐาน และคาดว่าปีนี้จะไม่มีข้อยกเว้น

แม้ว่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของเหล็กจะไม่ประสบความสำเร็จในการเริ่มต้นการซื้อขายวันแรกหลังจากวันหยุดนักขัตฤกษ์ แต่ผู้เขียนยังคงมีทัศนคติในแง่ดีเล็กน้อยต่อแนวโน้มราคาของเหล็ก โดยเฉพาะเหล็กเส้นในระยะต่อมา ในระดับมหภาค ในบริบทปัจจุบันของแรงกดดันโดยรวมต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจ ตลาดมีความคาดหวังที่แข็งแกร่งสำหรับการดำเนินนโยบายเศรษฐกิจมหภาค ในระยะสั้น ด้วยปัจจัยพื้นฐานที่ค่อนข้างคงที่ ความคาดหวังที่แข็งแกร่งจึงกลายเป็นตรรกะหลักของการซื้อขายในตลาด ในด้านอุปสงค์และอุปทาน อุปสงค์และอุปทานเหล็กจะค่อยๆ ฟื้นตัวหลังวันหยุด และควรให้ความสนใจกับความเร็วในการฟื้นตัวของอุปสงค์และอุปทานตามลำดับ ความแตกต่างระหว่างทั้งสองอาจกลายเป็นจุดสนใจของเกมสั้นยาวของตลาดในอนาคต จากมุมมองของปฏิทินจันทรคติ การผลิตเหล็กเส้นรายสัปดาห์ในปัจจุบันต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 15.44% และการผลิตเหล็กแผ่นรีดร้อนรายสัปดาห์สูงกว่าช่วงเดียวกันของปีที่แล้ว 3.28% จากการคำนวณ อัตรากำไรปัจจุบันของเหล็กเส้นและเหล็กแผ่นรีดร้อนที่ผลิตโดยกระบวนการของผู้อำนวยการโรงงานเหล็ก